目前我国宏观经济调控采取了宽松的货币政策和积极的财政政策，以扩大内需，如调低存款准备金率和再贴现率，开展公开市场业务，连续降息，扩大货币供应量等措施相继出台。在物价水平连续低位运行的条件下，继而减税增支，增发国债，采取了适度赤字的财政政策，已经收到明显效果。细心的投资者已经注意到，从1999年开始，政府将经济政策从强调控制货币供给转向需求管理，这种转变在2000年可能会变得更加明显，因此，有必要对2000年政策面对股市的影响进行分析。
通过股市扩大内需也是宏观调控的重要组成部分，启动股市财富效应，促进民间消费水平的提高，从而对扩大总需求作出贡献，而且政府无需投入巨额资金，只需为股市出台一些利好政策，就能收到良好效果。应该说，1999年5—6月行情具有明显的政策启动特征，行情的发动直接得益于股市政策和政府意图的直接表露。由于股市发展对于提高居民未来收入预期，以及刺激民间投资和民间消费的增长具有重要作用，因此财富效应政策具有明显的中长期特征，这一点对于2000年股市具有重大意义，股市为扩大内需服务的政策背景将在2000年继续发挥作用。
1999年，第七次降息速度之快和幅度之大，在一定程度上都是令许多市场人士所始料不及的，开征利息税是自第七次降息之后，再度出台扩大内需宏观调控政策的又一重大举措。
降息和开征利息税对股市的针对性主要表现在居民储蓄分流进入股市，再一次为股市带来新的增量资金。由于开征利息税不同于银行降息，其实施期限带有长期性质，将为证券市场资金供应的长期稳定发展提供保障。从2000年继续实施宽松货币政策这一点分析，仍然存在降息空间。因此可以认为，由降息和开征利息税配合其他政策连续出台，从资金方面促成2000年行情演变牛市格局是完全可能的。
1999年，国家股配售异军突起，2000年，国家股配售将蓬勃发展。国有股配售方案出台，是实施十五届四中全会关于国有经济战略重组精神的具体措施，不仅具有重大的理论意义，而且对证券市场必将产生深远影响。
目前上市公司国家股绝对控股地位现象十分严重。据统计，目前我国1000多家上市公司中，国家股最高持股比例分别高达84．98％（沪）和88．58％（深），有40％左右上市公司控股股东持股超过50％，持股股东为“国家股”或“国有法人股”，多是国有企业集团或国资局。从这些上市公司的行业分布来分析，由于这些行业的企业通常规模不大，技术含量低，处于竞争性行业，基本不存在自然垄断和显著外部性等因素，不存在新体制下让国有资本介入的明显理由，因而可将过去控股地位逐步分化为绝对控股、相对控股和一般性持股等方式。
二级市场上国有股流通后换手给社会公众，可在一定程度上避开机构投资者能力不足的问题，对于国企股而言，如果有更多有实力的企业参股上市公司，提高上市公司的经营管理水平和经营业绩，对于股市是长期利好。从总的发展趋势和效果而言，国有股控股企业会减少，控股数量和控股比例会下降，而且通过证券二级市场交易，社会公众股持股比例将大幅度提高。
实施债转股将在2000年使国企股开始受益。国家经贸委实施债转股，意味着今后商业银行不良贷款的处置将与国企改革更加有机地结合起来。从定量角度分析，对享受债转股的上市公司而言，银行债务转化为资本金，使上市公司免除了大量利息费用，大量中短期负债变成长期资本，上市公司偿债能力减轻，改善了财务质量，有助于业绩的提高。从定性角度分析，债转股从一个侧面给上市公司提出了更高的要求：其一，扩大了上市公司总股本和流通股本，面临更大的分红派息和分配压力，只有利润增长快于股本扩张的上市公司才可能提高每股收益水平；其二，股东单位可以直接参与其经营管理，有利于建立更加完善的现代企业制度，不仅有助于上市公司摆脱现实困境，而且有利于上市公司长远发展。在这类上市公司中，国企大盘股占据了相当大的比重，也只有国企大盘股才能更多地享受这种特殊的债转股优惠政策，由于国企大盘股有机会获得轻装疾进的“双赢”选择，为2000年整个板块的业绩改良和市场表现提供了机遇。
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